Akıllı sözleşme özellikli Ethereum blok zincirine güç veren kripto para birimi Ether (ETH), ETH arzındaki Shapella güncellemesi sonrası olumlu değişikliklerin ortasında Mayıs 2022’den bu yana ilk kez 2.100 doların üzerine çıktı.
Ethereum geliştiricileri Çarşamba günü sözde “Shapella” yükseltmesini başarıyla uyguladılar – Shapella, Ethereum’un fikir birliği (Shanghai) ve yürütme (Capella) katmanlarının adlarının bir karışımıdır.
Diğer şeylerin yanı sıra, yükseltme, Aralık 2020’de Beacon blok zincirinde staking etkinleştirildiğinden bu yana ilk kez stake edilen ETH ve ETH cinsinden staking ödüllerinin staking akıllı sözleşmesinden geri çekilebileceği anlamına geliyor.
Bazı analistler, para çekme işlemlerinin etkinleştirilmesinin Ether piyasasında kısa vadeli satış baskısında bir artışa yol açacağından endişe ediyorlardı, çünkü stakerlar Aralık 2020’den bu yana ETH fiyatının yaklaşık %200 değer kazanmasının yanı sıra tahakkuk eden getirilerini nakit olarak elde etmek istiyor.
Bununla birlikte, zincir üstü veriler Perşembe günü, yaklaşık iki ayın en büyük bir günlük artışı olan Ethereum blok zincirinde stake edilen ETH belirteçlerinin sayısında 100.000’e yakın bir sıçrama gördüğünü ortaya koyuyor.
Bu, yatırımcıların daha büyük bir kısmının nakde çevirmek için stake ettikleri ETH’lerini geri çekmesinden ziyade, daha büyük bir oranın aslında Shapella yükseltmesinin başarılı bir şekilde uygulanmasını Ether tokenlerini nihayet stake etmek için bir yeşil ışık olarak yorumladığını gösteriyor.
Staking sözleşmelerinde daha fazla ETH belirteci kilitlendiğinde, bu, kripto para birimi borsalarında alınıp satılabilen, kullanılmayan ETH belirteçlerinin kıtlığını artırır.
Bu, son piyasa hareketlerinin ışığında olduğu gibi görünen ETH fiyatını tartışmalı bir şekilde artırmalıdır.
ETH fiyatındaki artış, muhtemelen piyasaya girmemiş ve satış baskısını artıran bir miktar ETH selinin olmamasının verdiği rahatlamayla da ilgili.
ETH, Deflasyonist Arka Rüzgarlardan Yararlanacak
Artık staking para çekme işlemleri etkinleştirildiğine göre, daha fazla ETH yatırımcısının getiriden yararlanmak için tokenlerini staking sözleşmelerine koyması bekleniyor.
Likit staking protokollerindeki yatırımcılar (örneğin, Lido’nun stETH tokeninin alıcıları), %4-5 bölgesinde getiri bekleyebilirler, ancak bu, stake edilen ETH miktarı arttıkça düşecektir.
Perşembe günü itibariyle, şu anda 18,25 milyondan biraz fazla ETH belirteci kilitli durumda.
Bu, yaklaşık 120,4 milyon olan toplam Ether arzının yalnızca %15’inden biraz fazlasına tekabül ediyor.
Cardano gibi diğer karşılaştırılabilir hisse ispatı blok zincirleri, bölgede %60-70 gibi önemli ölçüde daha yüksek staking katılım oranlarına sahiptir.
Çoğu analist, Ether staking katılım oranının, yukarıda açıklandığı gibi, dolaşımdaki ETH arzını düşürmesi gereken önümüzdeki yıllarda bu seviyelere yükselmesini beklemektedir (ETH stake edenlerin genellikle ETH’lerini sözleşmede uzun süre bıraktıkları varsayılmaktadır).
Bu muhtemelen ETH fiyatı için büyük, neredeyse deflasyonist bir arka rüzgar olabilir.
Ve bu, ETH arzının aslında deflasyonist olduğunu hesaba katmadan önce.
Ağustos 2021’de, Ethereum blok zincirinde yapılan bir güncelleme, yeni bir ETH yakma mekanizması getirdi.
Bu, tahmin edilebilir yaklaşık %4’lük bir enflasyon oranına sahip olmak yerine (bu, Ethereum hala bir çalışma kanıtı blok zinciriyken madencilere verilen yıllık ödüldü), Ether’in enflasyon oranının tahmin edilemez hale geldiği anlamına geliyordu.
Bununla birlikte, bu enflasyon oranı, Eylül 2022’de çalışma ispatından hisse ispatına geçilene kadar çoğunlukla pozitif kaldı.
Madencilerin her yıl yaklaşık %4 oranında yeni token ile ödüllendirilmesi yerine, ETH stake edenler artık her yıl yeni tokenlerde yalnızca yaklaşık %0,55 oranında ödüllendiriliyor.
Bu yıl işlem ücretlerini yükselten artan ağ etkinliği, yakma oranını da artırıyor.
Ve ETH ihraç oranının şu anda çok daha düşük olduğu göz önüne alındığında, net ETH enflasyon oranının son aylarda sürekli olarak negatif olduğu anlamına geliyor.
En son % -1,6 civarındaydı, ancak ağ etkinliği ve ücretler artmaya devam ederse bu düşüş devam edebilir, bu muhtemelen kripto boğa piyasası olgunlaştıkça (bu, çok fazla yutturmaca ve kullanıcıyı Ethereum ağına geri getirmelidir).
Basitçe söylemek gerekirse, ETH fiyatının önümüzdeki yıllarda önemli ikili deflasyonist arka rüzgarlardan faydalanması muhtemeldir çünkü 1) daha fazla ETH arzdan çıkarılır ve staking sözleşmelerine konur ve 2) ETH arzı, token yakımları sayesinde azalmaya devam eder.
ETH Fiyatı Sırada Nerede?
Zincir üstü ağ kullanım temelleri, daha fazla kullanıcıyı Polygon ve Arbitrum gibi Ethereum katman-2 ölçekleme çözümlerinin yanı sıra Solana gibi rakip zincirlere doğru iten yüksek işlem maliyetleri ile geri dönen kripto boğa piyasasına rağmen hala biraz zayıf görünüyor.
Ancak deflasyonist ETH arz rüzgarları, Ethereum’un ölçeklenebilirlik sorunlarını ele almaya yönelik ilerleme kaydetmeye devam ettiğine dair iyimserlikle birleştiğinde, her dengede, Ethereum ağ temellerinin öngörülebilir gelecekte fiyatı desteklemesi gerektiği anlamına gelir.
ABD enflasyonu düşmeye devam ettikçe ve durgunluk riskleri arttıkça makro koşullar da iyileşirken, Fed faiz indirim döngüsünün neredeyse burada olma olasılığını artırıyor, orta ve uzun vadeli riskler, önümüzdeki aylarda devam eden ETH fiyatı lehine güçlü bir şekilde eğilmiş görünüyor.
Kısa vadeli teknikler de kesinlikle olumlu.
ETH, son haftalarda 21 Günlük Hareketli Ortalamasında güçlü bir destek buluyordu ve teknisyenler bunu kısa vadeli yükseliş fiyat momentumunda piyasa tarafından güçlü bir güven oyu olarak görüyorlar.
ETH’nin ana hareketli ortalamalarının tümü ardışık sırada yükseliyor.
Mart ortasındaki 200DMA’dan gelen güçlü toparlanma ve Şubat başındaki golden cross (50DMA 200DMA’nın üzerine çıktığında) da orta ve uzun vadeli olumlu teknik işaretlerdir.
ETH/USD, geçen Ağustos’un 2.030$ bölgesindeki yüksek seviyeleri ve şimdiden 2.100$’larda olması nedeniyle direncin rahat bir şekilde üzerinde olduğu için, önümüzdeki haftalarda psikolojik açıdan önemli olan 3.000$ alanına doğru bir erime olası.
